El supuesto equilibrio fiscal que plantea el gobierno de Milei en su relato pisando las partidas presupuestarias generó una recesión que promete profundizarse. El esquema tributario, reduciendo gravámenes a los sectores concentrados sin compensar la pérdida de ingresos del fisco únicamente se mantiene con nuevas rondas de ajustes, fundamentando que no hay fondos.

Producto de esta transferencia de recursos a un reducido número de corporaciones y grupos económicos, mientras la economía se encuentra en una recesión que se profundiza en materia productiva, llevó a que el Estado perdiera recursos el año pasado por $2,5 billones, mientras que acumula un desfinanciamiento de $12 billones desde 2024. 

La caída en la recaudación se explica por la eliminación o reducción de más de 19 impuestos, incluidos el Impuesto PAIS (tributo sobre divisas y pagos en moneda extranjera) y retenciones a las exportaciones, que tradicionalmente representan ingresos significativos.

También hubo modificaciones en Bienes Personales y la elevación del mínimo no imponible en el Impuesto a las Ganancias, reduciendo gravámenes sobre grandes patrimonios. Ninguna medida que implique un alivio a la carga fiscal de los hogares de menores ingresos. De hecho, la recaudación por IVA fue la segunda mayor en siete años, informó El Destape.

El circulo vicioso de ajuste, pérdida de recaudación por menor actividad y nueva ronda de ajuste muestra signos de agotamiento. “La recaudación real por habitante de 2025 fue la menor de los últimos siete años. Además, entre 2023 y 2025 la recaudación coparticipable tuvo un mayor descenso relativo que la no coparticipable”, señala el Instituto Argentino de Análisis Fiscal (Iaraf).

Considerando la recaudación tributaria de 2025, en moneda constante, se tiene un descenso de $2,5 billones en comparación con el 2024. “Esta diferencia se originó en la baja de recaudación de cinco de los once diferentes tipos de recursos tributarios, que no lograron ser compensados por la suba de los seis restantes”, indica el informe.

El desfinanciamiento se mantendrá este año. Las reducciones proyectadas en contribuciones patronales y alícuotas de Ganancias corporativas, propuestas en la reforma tributaria se discutirá en 2026, prevé una pérdida de recaudación estimada del 0,8% del PIB.

Entre 2023 y 2025, la recaudación total ajustada por inflación disminuyó en unos $12 billones con ahorro promedio de impuestos por habitante de $22.000 por mes en términos reales (descontada la inflación). El gobierno lo promueve como una baja en la presión fiscal , que se redujo del 22,4% del PIB en 2023 al 21,4% en 2025.

Un estudio previo del Iaraf dio cuenta de que el 92% de la baja en presión tributaria no fue absorbida por el Estado nacional, sino por las provincias y la Ciudad de Buenos Aires, que resignaron ingresos por coparticipación y otros impuestos. De los tributos con decrecimiento, el que más dinero significó fue impuesto PAIS con $10,5 billones, seguido por derechos de exportación con $1,5 billones debido a la eliminación temporal y bajas permanentes de carga tributaria del tributo.

Luego, en tercer lugar, se ubica bienes personales, con una baja de $1,1 billones. En orden de magnitud, le siguen impuestos internos con $511.000 millones (con bajas de ciertas alícuotas) y “Resto” con $10.300 millones. Estos dos últimos podrían sufrir una nueva poda en el marco de la reforma laboral que impulsa el oficialismo.